「配资评测」用量化分析盖过技术分析

用量化分析盖过技术分析,量化投资最早是从技术分析开始的,但是在发达市场,技术分析已经很少被人提及。不过,量化投资最早是从技术分析开始的,但是在发达市场,技术分析已经很少被人提及。不过,原始的技术分析在

「配资评测」用量化分析盖过技术分析

用定量分析代替技术分析,定量投资从技术分析开始,但在发达市场,技术分析很少被提及。然而,

量化投资从技术分析开始,但在发达市场,很少提到技术分析。然而,最初的技术分析在新兴市场仍然有效,如A股不相信?看看20天的简单移动平均线对市场的指示性意义,我们可以发现技术分析在A股市场仍然有价值,许多投资者仍然渴望它。

问题是当市场成熟时,技术分析的有效性会很快,下降让我们来看一个技术分析指数的例子。该指数的产生规律是:用1-100天的两个交易日来衡量指数移动平均线的市场指数,当两者都上涨时买入指数,当两者都下跌时卖出指数;否则,保持之前的操作不变。

在中国香港市场,该技术分析指数在恒生指数产生的超额收益率的有效区间为1971-1980年约40倍,1981-1990年下降约7倍,1991-2000年下降不到2倍,2001-2010年值得投配资只有1倍。可见超额收益率越来越小。

在大陆A股市场,虽然技术分析方法有效,但其有效性也在下降那么,量化投资的未来在哪里?

如果我们仔细观察改革开放以来成功的商业模式,特别是金融,的商业模式和股票交易的引入,我们会发现几乎所有的商业模式都被出现的发达市场所采用,并得到市场的认可。这不是因为发达市场天生就更先进,而是因为在残酷的经济规律下,那些没有经济效率的商业模式被淘汰了,剩下的基本都被规则认可了。

从目前发达市场的量化研究来看,大部分原始的技术分析已经被淘汰,机构投资者很少根据它们进行投资,但新闻媒体在描述市场动态时会时不时地用它们来证明。发达市场机构投资者的量化投资分析主要有三个方面。

一种是在短线,之外进行自动交易,主要是从短期心理上赚趋势的钱从A股市场的成熟度来看,这种方法所依赖的模型在A股估计是非常有效的

但是这种超级短线交易的问题是,它每次在交易所赚的利润比例很低,交易隔夜的制度设计和A股市场的高印花税导致它能赚的利润有限。此外,这种投资手段的电子技术和数学分析要求极高,数据库和软件维护成本高。最后,这种策略长期无效,频繁的策略改革更新也是一种负担。

第二种定量分析侧重于对冲交易,即买入高价值的股票,卖出低价值的股票。由于成熟市场的价值发现能力相对较高,这一策略一直有着良好的市场。

这种策略在A股的问题是,首先,市场上没有足够的衍生品,做空证券借贷的可持续性也很成问题,而且放大杠杆的工具非常少。其次,A股可以在几年内忽略股票的总体价值,在接下来的几年里,价格会再次回到价值。

例如,在1998年至2001年和2008年至2013年这两个时期,盈利能力较高但估值较低的股票的业绩一直低于盈利能力较低但估值较高的股票,这一现象在2001年至2006年期间完全逆转。

如果在这样的市场中进行具有价值发现的多空和套利,投资者可能要比成熟市场等待更长的时间,同时只能采用较小的杠杆比率来应对市场的无效性。这两个原因会导致投资业绩波动性更大,收益率更差。

第三个量化分析重点是通过量化分析选择更有可能战胜市场的股票,包括等权重策略、高盈利策略、低估值策略、高稳定性策略、低股价波动策略等。这个分析方向大概是最适合内地资本市场的。

原因很简单。首先,这种策略覆盖面广,可以保证一些策略在市场无效的那一年有效,比如等权重策略。其次,由于投资对象极其分散,这种策略与市场价格表现差别不大,即使表现不如市场,也不会出现明显偏离。第三,由于A股市场的低效率,基于这种策略的利润空间大于成熟市场。最后,这种策略的有效性持续时间很长,维护成本低。

当然,量化投资在A股,还有很大的空间,以上策略一定会找到自己的生存空间。重要的是,作为投资者,你准备好了吗?

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