「雅化集团」新股上市首日投资者参与情况分析

随着新股发行改革的实施和三金药业等公司招股的启动,打新和炒新再度成为市场热门话题。由于新股上市(含增发股票上市和暂南京股票开户停上市后恢复上市)首日交易无涨跌幅限制,新股被随着新股发行改革的实施和三金

「雅化集团」新股上市首日投资者参与情况分析

随着三金药业公司IPO改革的实施和招股的启动,创新和投机再次成为市场的热门话题。由于新股上市(包括在增发股票上市和在南京股票开户停牌后复牌),首日交易无涨跌限制,新股为

随着三金药业公司IPO改革的实施和招股的推出,“创新”和“创新炒作”再次成为市场热点话题。由于IPO首日交易没有涨跌限制(包括增发股票IPO和IPO停牌后复牌),IPO被炒过去并不少见。自今年6月5日以来,四家股票上市公司首日的股价走势没有受到涨跌和停板的限制,也反映出传统的“投机”思维在投资者中仍有一定影响。

第一天买入的投资者回报如何?其账户分布有什么特点?为此,中国登记结算深圳分公司和深圳证券交易所金融创新实验室专门进行了数据分析。在本次分析中,从2006年6月19日之后至2009年6月之前发行的223只股票中小企业板中,选取了上市首日投机最严重的22只股票开盘,日内波动性和日内收益分别为前十位的股票收益总和)作为样本。相关统计结果如下:

参与首日交易的投资者分布

特点1:参与“投机”的投资者主要是中小投资者

根据交易数据统计,共有245,743个账户在上市首日买入了上述22个样本股票。分类统计显示,中小投资者是上市首日的主要买家。其中,账户市值在5万元以下的投资者占比近50%,账户市值在10万元以下的投资者占比85.73%,账户市值在10万-100万之间的投资者占比13.01%。相比之下,账户市值超过100万元的个人投资者比例仅为1.05%,而基金, QFII、券商等机构投资者比例仅为0。2%.可以看出,中小投资者是上市首日买入的绝对主力,而机构投资者的参与度相对较低。

特点二:参与“投机”的投资者,大多在首次上市首日买入新股。

根据在上市首日购买新股的所有223名股票,投资者的统计结果,高达71.49%的投资者首次参与了首日交易,另有15.50%的投资者仅参与了两次上市首日。也就是说,近87%的投资者只在一两次上市的第一天参与购买新股,这说明在上市第一天购买新股的投资者大多是在首次上市的第一天购买新股。从每年的情况来看,投资者首次参与交易首日的比例逐年略高于下降,但并不显著。2006年、2007年和2008年的比例分别为74.75%、73.49%和71.49%,说明每年仍有相当一部分投资者在没有充分认识风险的情况下加入了最初“投机”的行列。

投资者参与首日交易的行为特点

通过分析不同价位买入账户的比例,可以发现,大部分在第一天参与交易的投资者都是被不断上涨的价格所吸引而买入的。如下表所示,随着价格的上涨,买入账户的比例越来越大,当发行价格上涨300%以上时,多达54.45%的投资者参与买入,表现出非常典型的“羊群效应”追涨

表1:不同价位买入的账户比例

价格状况

以此价格购买的账户占账户总数的比例

(发行价上涨0,100%)

14.46%

[发行价上涨100%,发行价上涨200%]

14.97%

[发行价格上涨200%,发行价格上涨300%]

16.12%

[发行价上涨300%,)

54.45%

总计

100.00%

投资者参与首日交易的盈亏情况

为了准确反映股票上市首日的盈亏情况,避免指数长期变化的影响,本分析以上市首日后的20个交易日(约一个自然月)为考察期。在此期间,如果投资者卖出其购买的新股,则直接按照交易价格计算损益;如果一个月后仍未售出,浮动损益将根据20个交易日后的收盘价计算。投资者有多个交易行为的,按照“先进先出”的原则计算损益。

统计结果显示,首日买入上述22个样本股票的个人投资者整体亏损近3亿元,亏损投资者占比达到51.28%。其中,部分首日买入新股的投资者损失严重,股票个人投资者账户平均损失率高达99%。总体来看,账户市值不足10万元的投资者损失最严重,损失高达1.97亿元。

更多关于股票配资关注股票配资平台https://www.blmcw.com.cn/的知识

原创文章,作者:雅化集团,如若转载,请注明出处:https://www.blmcw.com.cn/0215/20122.html