「新野纺织股票」融资融券案例篇老王的融资融券生活

融资融券案例篇:老王的融资融券生活 2010年3月19日,中国证监会正式公布首批融资融券试点业务资格证券公司名单,3月31日,融资融券交易正式登陆了中国证券市场。为帮助广大投资融资融券案例篇:老王的融

「新野纺织股票」大智慧每日一技:融资融券案例篇老王的融资融券生活

融资融券案:老王在融资融券的一生2010年3月19日,中国证监会在公布,正式挂牌第一批融资融券试点合格证券公司,3月31日,交易,融资融券正式登陆中国证券市场。为了帮助巨大的投资,

融资融券案:老王在融资融券的生活

2010年3月19日,中国证监会在公布,正式挂牌第一批融资融券试点合格证券公司,并开始炒股。3月31日,融资融券交易正式登陆中国证券市场。为帮助投资者深入了解融资融券的功能和风险,理性参与交易,融资融券,中国证监会上海监管局专门组织辖区内试点证券公司在融资融券联合开展这一系列投资者专项教育活动

投资人老王是资深人士,从事证券市场十余年,具有丰富的证券投资经验。融资融券业务试点正式启动后,他并没有第一次参加交易,融资融券。而是通过各种途径详细学习了融资融券的基础知识、合同条款、风险点、交易规则。

经过慎重考虑,老王携带相关材料,向其开户的证券公司营业部申请参与融资融券业务。营业部的工作人员热情接待了老王,并在第一时间向老王透露了融资融券风险,详细讲解了融资融券的知识和规则。老王还参加并通过了证券公司的融资融券知识测试。在此基础上,证券公司综合老王的风险承受能力、财产和收入状况、证券投资经验和风险偏好,对其资质进行综合评价。通过评估后,证券公司授予老王参加交易,融资融券的资格

在融资融券,取得交易资格后,老王又去证券公司营业部开户。在详细了解了《融资融券业务合同》的全部内容后,他与证券公司签订了一份融资融券合同。证券公司在交易,融资融券,为老王开立信用证券账户,证券公司相应的商业银行为老王开立信用基金账户。

信用账户开立成功后,老王将其普通证券账户(必须在规定范围内)的资金和证券转入信用账户。老王转入信用账户的保证金为现金50万元,证券A市值100万元,假设证券A转换率为70%,老王信用账户的保证金金额为120万元(如下表所示)。

姓名价值转换率转换后的存款价值

现金50万元100% 50万元

证券a股100万元70% 70万元

合计150万元120万元

根据老王转入信用账户的现金、保证金证券和老王的信用评级,经评估,证券公司分别授予老王融资金额100万元和证券出借金额150万元。

至此,老王粲开始在融资融券交易融资。经过 (一)老王的融资交易(为简单起见,假设融资保证金比例为60%,不考虑佣金、融资利息和其他交易费用),老王的分析判断,选择了融资融券的标的证券B进行融资购买。如果证券B的购买价格为10元/股,在100万元的融资额度内,老王粲通过融资购买证券B的最高数量为10万股(100万元10)。老王融资买了10万股证券。注:虽然按照融资融券比例,老王粲买入200万元(1200.6),但按照交易所,的规定,投资者的融资买入金额应以融资融券余额与证券公司授予的融资融券金额两者中的较低者为准。老王实际融资购买金额100万元。

融资购买交易完成后,老王与证券公司建立了债权债务关系,其融资责任为100万元

若证券A价格不变,证券B价格降至9元/股,则老王信用账户中证券的现金和市值合计为240万元(现金50万元,100万元,证券A,9元/股* 10万股,证券B),维持担保比例约为240%;维持保证率=(现金信用证券账户中证券的市值)/(融资买入金额,证券出借卖出证券数量

一段时间后,证券A的价格保持不变,而证券B的价格继续上涨。有一天证券B价格涨到14元/股,老王决定获利。当日,他以14元/股的价格将自己信用账户中的10万股证券B全部卖出,100万元的收益用于偿还融资负债。偿还债务后,老王的信用账户资产为190万元。

名字值

90万元现金(原50万元现金卖出证券B赚140万元-100万元融资负债)

证券a股1亿元

合计190万元

通过交易,的融资,老王盈利40万元。(二)老王的融券交易(为简单起见,假设融券保证金比例为60%,不考虑佣金、融券费用和其他交易费用)融资交易,盈利后,老王觉得大盘短期内可能下调,于是在证券A小幅上涨后,立即将信用账户中的证券A卖出,收益105万元。此时老王信用账户中的资产为现金195万元。

名字值

现金195万元(信用账户现金90万元,出售证券A所得105万元)

经过分析判断,法老王选择融资融券标的证券C进行证券借贷

卖出,在融券额度150万元的范围内,老王可融券卖出的最大金额为150万元。证券C的最近成交价为10元/股,老王以此价格融券卖出,融券卖出的成交数量为15万股(150万元÷10元/股=15万股).
至此老王与证券公司再次建立了债权债务关系,其负债为融券卖出证券C数量15万股,负债金额以每日收盘价计算,账户内资产包含融券卖出冻结资金及信用账户内原有现金,老王此时信用账户内的现金为325万元
名称 价值
现金 345万元(账户内原现金195万元+融券卖出所得价款150万元)
注:按照交易规则,未了结融券债务前,投资者信用账户内的融券卖出所得价款除财经金融舆情监测“买券还券”外不得另作他用。
若证券C当日收盘价9.5元/股,老王的负债金额为142.5万元(9.5元/股×15万股),维持担保比例为242%{维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用总和)=345万元÷(15×9.5)万元=242%}.
随后一段时间,证券C的走势与老王的预测正好相反,价格连续上涨,老王却相当自信,始终等待着证券C的下跌,但是几个月的时间过去了,证券C的价格却一路高歌向上。直到某天,老王接到证券营业部工作人员的电话,提醒老王该笔融券债务马上就要到到期了,希望老王在到期前归还债务,否则证券公司按照合同的约定,将进行强制平仓。此时,证券C的价格已达到13元/股。
老王在收到电话的通知后的第二天,无奈地了结了该笔融券债务,在第二天以12.8元/股的价格买券还券15万股。买券还券成交后,老王的信用账户内融券负债清偿完毕,资产为现金153万元(345-15×12.8)。通过此次融券交易,老王损失了42万元。
通过融资交易和融券交易,老王深刻体会到了融资融券是一把“双刃剑”,由于杠杆作用的存在,在放大收益的同时必然也放大了风险,在进行融资融券时,既需要承担原有的股票价格变化带来的风险,又得承担新投资股票带来的风险,还得支付相应的利息或费用,而且到期必须偿还,如交易方向判断失误或操作不当,则亏损可能相当严重,参与其中必须谨慎!


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